Mercado, Crisis y Regulación

(Comentario publicado en sección Empresas & Economía de El Mercurio de Valparaíso, 8 de Noviembre de 2008).
El desarrollo de los eventos financieros mundiales, lo que incluye la quiebra de bancos, caídas en el precio de acciones y sus efectos negativos en la economía real, ha desnudado una inapropiada regulación y baja supervisión. Ante esto no han faltado las voces anunciando el fin, desde autoridades que amenazan con estrictas reglas para terminar con la fiesta de los especuladores hasta los más ansiosos que celebran el derrumbe del sistema.

Las crisis nos provocan significativas consecuencias, la excesiva libertad de acción de los agentes, movidos por su egoísmo, puede llevar a la economía al borde del precipicio y caer. Sin embargo, la historia también se ha encargado de demostrar que a través de la libertad, las sociedades son capaces de alcanzar niveles superiores de bienestar.

Así como el libre mercado produce efectos positivos, el mercado también falla, por lo que es necesario que las autoridades actúen, en este caso con una regulación inteligentemente diseñada que corrija las fallas, pero que no ahogue un correcto funcionamiento de los mercados, y terminemos padeciendo de los fallos del estado, pues en su actuar las autoridades, por muy bien intencionadas que sean, también se pueden equivocar, con los negativos efectos que esto produce sobre el bienestar.

Es por esto que frente a las actuales circunstancias, por un lado, es necesario que las autoridades adopten medidas para reducir el severo impacto que puede llegar a provocar la crisis internacional, y que todos comprendamos que es necesario realizar un esfuerzo conjunto. Por otro lado, en una acción coordinada a nivel internacional, se debe avanzar en búsqueda de la apropiada regulación, reconociendo con humildad que el desarrollo financiero avanza a una velocidad que fácilmente el regulador no puede preveer, por lo que es necesario estar alerta, sin sofocar el dinamismo de la economía, el cual es elemento esencial para mejorar el estándar de vida, sobre todo de los más pobres.